今天，中式快時(shí)尚餐飲品牌管理及運(yùn)營(yíng)者九毛九國(guó)際控股有限公司(簡(jiǎn)稱“九毛九集團(tuán)”)在港交所敲鐘上市!這是繼海底撈登陸港股創(chuàng)下上千億市值后，又一餐飲公司登上港股。

此前，海底撈在港上市掀起波瀾壯闊行情，為安井食品、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、佳沃股份等合作供應(yīng)商帶來了很大利好。而今，九毛九集團(tuán)上市，是否能成為“下一個(gè)海底撈”?它又能為行業(yè)里哪些企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇呢?

我們一起來分析分析!

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九毛九集團(tuán)赴港上市

九毛九和太二酸菜魚成兩大支柱

公開資料顯示，九毛九集團(tuán)創(chuàng)立于1995年，起家于西北菜，旗下有九毛九、太二酸菜魚、2顆雞蛋煎餅、四川冷鍋串串“慫”和精品粵菜“那未大叔是大廚”。除2顆雞蛋煎餅采取直營(yíng)模式和加盟模式經(jīng)營(yíng)外，其余品牌全為直營(yíng)模式。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)招股書中披露，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，九毛九集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為11.64億元、14.69億元、18.93億元和12.37億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為0.51億元、0.72億元、0.73億元和1.02億元。

分品牌來看：

☉ 九毛九在店鋪數(shù)量上占比47.42%，近三年?duì)I業(yè)收入占比雖由93.8%降至70.5%，但仍處于核心地位，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率趨于穩(wěn)定，近三年均值為16.7%;

☉ 太二店鋪數(shù)量占比31.61%，近三年?duì)I業(yè)收入占比由5.8%升至28.5%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由30.1%降至18%，2019年中期公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率再次升至23.3%。

☉ 其余三個(gè)品牌店鋪數(shù)量合共占比僅20.97%，近三年?duì)I業(yè)收入占比微乎其微，經(jīng)營(yíng)虧損。

總體而言，公司超98%的營(yíng)業(yè)收入來自九毛九和太二品牌，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)更是由主打山西菜的九毛九和酸菜魚類菜色的太二貢獻(xiàn)。通過計(jì)算九毛九和太二品牌近三年單店的營(yíng)收收入，發(fā)現(xiàn)兩品牌均呈上升趨勢(shì)，側(cè)面反映公司在兩品牌經(jīng)營(yíng)上更趨穩(wěn)健。

本次九毛九集團(tuán)謀求上市的目的之一就是擴(kuò)張，九毛九集團(tuán)表示預(yù)計(jì)在2019至2021年間開設(shè)約370家自營(yíng)新餐廳，以進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

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對(duì)標(biāo)海底撈

九毛九集團(tuán)上市能為哪些企業(yè)帶來利好?

根據(jù)九毛九集團(tuán)的招股信息，公司本次赴港上市的承銷商和保薦人均為招銀國(guó)際，后者曾幫助海底撈完成上市。

同樣是餐飲品牌，請(qǐng)的是相同的券商，行業(yè)人很容易就會(huì)將九毛九集團(tuán)與海底撈進(jìn)行比較。

就目前九毛九集團(tuán)的業(yè)態(tài)來說，其主要依靠太二酸菜魚的快速擴(kuò)張獲得營(yíng)收增長(zhǎng)。2019年上半年，太二酸菜魚4.9次/天的翻座率高過海底撈，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.38億元，占九毛九集團(tuán)收入的比重已達(dá)43.5%。

實(shí)際上，太二翻臺(tái)率能趕超海底撈的原因核心在于二者商業(yè)模式的差異。

太二定位于「純吃飯」場(chǎng)景?！副镜瓿^四人不接待」的奇葩規(guī)定明顯提高了運(yùn)作效率。店內(nèi)服務(wù)簡(jiǎn)化，菜品SKU少而精，直接提高了點(diǎn)餐出餐用餐的效率。這種類似快餐模式的營(yíng)運(yùn)方式，弱化了用餐社交功能和產(chǎn)品外的其他服務(wù)，成為了太二的鮮明標(biāo)簽之一，同時(shí)也簡(jiǎn)單粗暴拉高了翻臺(tái)率。

相比之下，海底撈更聚焦于「社交」場(chǎng)景，通過提供多品種的菜品和高質(zhì)量的服務(wù)來吸引客流，間接提升翻臺(tái)率。

不過，相比于每日營(yíng)業(yè)17小時(shí)以上的海底撈，太二每日僅營(yíng)業(yè)7- 10小時(shí)，在營(yíng)業(yè)時(shí)間如此明顯差距下，太二酸菜魚4.9的翻臺(tái)率成績(jī)已足夠亮眼。

此前，海底撈赴港上市，其背后的供應(yīng)鏈比如安井食品、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)等接連受益。

那么，此次九毛九集團(tuán)上市會(huì)給哪些企業(yè)帶來機(jī)會(huì)呢?或許可以從其兩大餐飲品牌“九毛九”和“太二酸菜魚”的菜品上分析一下。

首先，從九毛九菜單上來看，其主要提供以山西面食為主打產(chǎn)品的大眾餐飲服務(wù)，代表產(chǎn)品有牛肉面、燜面等。不難看出，這給面條類企業(yè)提供了新機(jī)遇。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

其次，作為網(wǎng)紅店的“太二酸菜魚”，在魚類選擇上，只選用鱸魚，堅(jiān)持鱸魚更適合做酸菜魚。這一點(diǎn)在九毛九集團(tuán)招股書上也有體現(xiàn)，招股書顯示，其食材供應(yīng)的前兩名均為水產(chǎn)類，總占比達(dá)到17%，遠(yuǎn)高于其他品類。這就給部分水產(chǎn)供應(yīng)商帶來了新機(jī)會(huì)。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

號(hào)稱“酸菜比魚好吃”的太二酸菜魚對(duì)于酸菜的需求量自然也是極大的。

據(jù)了解，當(dāng)前，酸菜主要是太二自有的生產(chǎn)基地供應(yīng)。但是，隨著社會(huì)分工的進(jìn)行，“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事兒”成為各界共識(shí)。相信，隨著太二店面數(shù)量的增加，對(duì)酸菜需求量的增大，不排除未來外采的可能性。

這對(duì)于酸菜生產(chǎn)企業(yè)來說，也未嘗不是個(gè)機(jī)會(huì)。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

你認(rèn)為九毛九集團(tuán)上市之后，還能為哪類企業(yè)帶來新機(jī)遇?快來文末說一說!

來源：綜合整理