昨日，三全食品發(fā)布2021年半年度報告，2021年1月到6月，三全食品營收36.39億元，同比下降2.44%，凈利潤2.78億元，同比下降38.55%。其中，餐飲市場增長50.4%，餐飲渠道在總營收中的占比也從去年的9.49%上升至14.64%。此外，就銷售模式而言，直營電商增長迅猛。

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業(yè)績：

營收、凈利雙降，餐飲市場增長超50%

報告期內(nèi)，三全食品營收36.39億元，同比下降2.44%，公司執(zhí)行新收入準則， 營業(yè)收入、營業(yè)成本和費用的核算口徑發(fā)生變化，調(diào)整至去年同期口徑下，營業(yè)收入同比增長0.3%。其中零售及創(chuàng)新市場實現(xiàn)營業(yè)收入31.06億元，同比下降8.0%，調(diào)整至去年同期口徑下，同比下降5.0%；餐飲市場實現(xiàn)營業(yè)收入5.33億元，同比增長50.4%。

報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤2.54億元，同比下降19.2%，其中零售及創(chuàng)新市場實現(xiàn)凈利潤2.29億元，同比下降21.5%，餐飲市場實現(xiàn)凈利潤2,440.64 萬元，同比增長10.9%。

不難看出，從銷售占比來說，傳統(tǒng)零售及創(chuàng)新市場在總營收中占比85.36%，仍是三全的主要渠道，不過，該渠道占比在下降。而餐飲市場在營收中的占比則處于上升趨勢。

三全用表格的形式，解釋了營業(yè)收入、營業(yè)成本、銷售費用、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等變動較大的原因。

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銷售模式：

直營下滑最嚴重，電商增長迅猛

從銷售模式來看，直營模式成下滑最嚴重的模式，下滑幅度達到15.17%。

據(jù)半年報，公司的直營模式主要分為兩種：一是大型商超系統(tǒng)直營，公司每年直接與全國大型連鎖商超及地區(qū)連鎖商超簽訂年度購銷合同銷售產(chǎn)品，公司根據(jù)商超的采購訂單配送貨物，并按合同約定的賬期與商超結(jié)算。二是大客戶定制，公司向特定客戶提供一站式標準化及個性化產(chǎn)品的預(yù)制品或成品供應(yīng)服務(wù)，目前已與多家知名餐飲連鎖品牌及大客戶形成深度合作。

增長最快的則是直營電商，主要是公司在線上主要依托天貓、京東、淘寶、叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等平臺，銷售“三全”及“龍鳳”品牌，銷售產(chǎn)品品種有速凍米面、速凍涮烤、常溫食品等。但是，直營電商不包含社區(qū)團購、賣場的到家業(yè)務(wù)等線上銷售數(shù)據(jù)。

經(jīng)銷模式微增，這也從經(jīng)銷商數(shù)量變化上有所反映。三全報告期內(nèi)，全國經(jīng)銷商數(shù)量僅增加了9個。

值得關(guān)注的是，盡管有的銷售模式在增長，有的在下降，但是各種銷售模式的毛利率都在下降。

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品類：

速凍面米制品同比下降，調(diào)制食品增長25.67%

從品類來說，速凍面米制品營收比去年同期減少了7.45%，其中湯圓、水餃、粽子營收減少了11.46%，點心及面點類增長5.82%。

速凍調(diào)制食品增長了25.67%，速凍調(diào)制食品主要是涮烤類產(chǎn)品。冷藏及短保類產(chǎn)品表現(xiàn)喜人，增長了71.14%。

三全食品在公告中表示，鮮食業(yè)務(wù)不斷開拓市場和研發(fā)新品， 整體持續(xù)向好，增速較快，并繼續(xù)深化與7-ELEVEN、盒馬等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的合作關(guān)系，開發(fā)新客戶，積極參與軍民融合項目，致力于成為鮮食供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)；公司與7-ELEVEN合作的 河南地區(qū)便利店業(yè)務(wù)已展開加盟業(yè)務(wù)，目前正按照既定規(guī)劃穩(wěn)步發(fā)展。

據(jù)了解，2019年12月18日，子公司河南叁伊便利店連鎖有限公司（以下簡稱“叁伊便利店連鎖”）與7-ELEVEN日本全資子公司柒一拾壹（中國）投資有限公司簽訂了《關(guān)于河南省地區(qū)的地區(qū)特許經(jīng)營合同》，拿下了河南省獨家經(jīng)營權(quán)。

 從區(qū)域來說，僅有北區(qū)增長了8.32%，東區(qū)、南區(qū)、西區(qū)均出現(xiàn)銷量下滑，其中西區(qū)下滑的最厲害，下滑了10.10%。

半年報中，三全食品表示，2021年上半年，公司先后在家庭用速凍食品領(lǐng)域推出了聚焦早餐場景的薄皮包子、杭州小籠包等產(chǎn)品，同時持續(xù)加大早餐場景的薄皮餡餅、動物城卡通包等次新產(chǎn)品的全渠道鋪貨；

聚焦涮烤場景，持續(xù)開展不同產(chǎn)品系列的差異化渠道建設(shè)和客戶開發(fā)；

傳統(tǒng)品類在春節(jié)期間消費端需求旺盛，“黑金系列”水餃、私廚超級海鮮水餃、仙芋小湯圓等都取得了良好的市場反饋；

餐飲業(yè)務(wù)市場上半年持續(xù)高增長，新品酥脆升級油條、金魚餛飩及大客戶定制化產(chǎn)品市場表現(xiàn)良好；

鮮食業(yè)務(wù)方面通過與戰(zhàn)略伙伴的深化合作，不斷強化了在米類、調(diào)理面類、沙拉類、烹調(diào)面包類以及預(yù)制菜肴類的研發(fā)和創(chuàng)新能力，成長空間巨大。