9月22日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱蜜雪冰城）A股上市申請(qǐng)獲受理，并正式預(yù)披露招股說明書，擬登陸深交所主板。

產(chǎn)品定價(jià)集中于6元至8元間、以“高質(zhì)平價(jià)”為產(chǎn)品定位的蜜雪冰城，為何能從河南走向全國(guó)，甚至拓展海外市場(chǎng)，如今又沖擊“A股茶飲第一股”？

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蜜雪冰城披露招股書

擬登陸深交所主板

9月22日消息，今日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站信息顯示，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蜜雪冰城”）的A股上市申請(qǐng)已獲受理并正式預(yù)披露招股書，擬登陸深交所主板，募資64.96億元。招股書顯示，廣發(fā)證券為蜜雪冰城上市的主承銷商。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)悉，蜜雪冰城打造了“研發(fā)生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、運(yùn)營(yíng)管理”的“三位一體”完整產(chǎn)業(yè)鏈，并通過“直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的方式打造現(xiàn)制茶飲連鎖品牌“蜜雪冰城”、現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運(yùn)咖”和現(xiàn)制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”，為消費(fèi)者提供各類現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋。

招股說明書顯示，截至2022年3月末，蜜雪冰城公司共有加盟門店22229家、直營(yíng)門店47家，根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，蜜雪冰城門店數(shù)量位居國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一。目前，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)已覆蓋境內(nèi)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，并成功開拓海外市場(chǎng)，在印尼、越南分別開設(shè)門店317家、249家。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

此外，招股書還顯示，蜜雪冰城本次擬公開發(fā)行不超過4,001萬股人民幣普通股。募集資金將用于投資“生產(chǎn)建設(shè)類項(xiàng)目”、“倉(cāng)儲(chǔ)物流配套類項(xiàng)目”與“其它綜合配套類”項(xiàng)目，旨在構(gòu)建更為強(qiáng)大的供應(yīng)鏈制造體系、重點(diǎn)完善公司多級(jí)倉(cāng)配體系、增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

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賽道增長(zhǎng)空間明確，盈利能力持續(xù)向好

過去幾年，蜜雪冰城所處的三大賽道均呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

★現(xiàn)制茶飲賽道。

根據(jù)艾媒咨詢報(bào)告，中國(guó)現(xiàn)制茶飲的市場(chǎng)規(guī)模由2016年的291億元增長(zhǎng)至2021年的2796億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為57.23%，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)現(xiàn)制茶飲的市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大至3749億元。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

★現(xiàn)磨咖啡賽道。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)咖啡消費(fèi)量從2012/2013年度（指2012年10月至2013年9月）的9.77萬噸，增長(zhǎng)至2020/2021年度（2020年10月至2021年9月）年的23.4萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.54%，預(yù)計(jì)2021/2022年度將達(dá)到24萬噸。2018年至2020年，中國(guó)大陸人均咖啡消費(fèi)量從6.2杯增長(zhǎng)至9杯，年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.48%。與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，中國(guó)的咖啡市場(chǎng)仍然存在較大的增長(zhǎng)空間。艾瑞咨詢報(bào)告顯示，在市場(chǎng)規(guī)模方面，現(xiàn)磨咖啡市場(chǎng)從2017年的284億元增長(zhǎng)到2021年的876億元，2017年至2021年年復(fù)合增長(zhǎng)率為32.52%。

★冰淇淋賽道。

根據(jù)中國(guó)綠色食品協(xié)會(huì)和綠色農(nóng)業(yè)與食物營(yíng)養(yǎng)專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《中國(guó)冰淇淋/雪糕行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，中國(guó)冰淇淋行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2015年的839億元增長(zhǎng)至2020年的1470億元，2015年至2020年年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.87%。

招股書顯示，近年來蜜雪冰城業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。2020年、2021年蜜雪冰城的營(yíng)業(yè)收入分別為46.80億元、103.51億元，較上年同期分別增長(zhǎng)82.38%、121.18%。2020年、2021年蜜雪冰城的扣非歸母凈利潤(rùn)分別為8.96億元、18.45億元，較上年同期分別增長(zhǎng)104.58%、106.05%，盈利能力持續(xù)向好。

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堅(jiān)持“高質(zhì)平價(jià)”產(chǎn)品理念

品牌認(rèn)知深入人心

蜜雪冰城充分貫徹“讓全球每個(gè)人都能享受高質(zhì)平價(jià)的美味”的企業(yè)使命，采取6-8元的產(chǎn)品平均定價(jià)，以價(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引消費(fèi)者增加購(gòu)買頻次，為公司門店在更多低線級(jí)城市持續(xù)、快速擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)，也讓蜜雪冰城成為深受消費(fèi)者青睞的國(guó)民連鎖茶飲品牌。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

2021年以來，國(guó)民經(jīng)濟(jì)開始平穩(wěn)回暖，大眾消費(fèi)需求也得到了進(jìn)一步釋放。在此過程中，依托“高質(zhì)平價(jià)”的產(chǎn)品理念，蜜雪冰城實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收數(shù)據(jù)的亮眼增長(zhǎng)。一方面可見蜜雪冰城“薄利多銷”的定價(jià)策略之成功，另一方面也印證了內(nèi)需增長(zhǎng)的必然趨勢(shì)。

同時(shí)，公司及時(shí)追蹤消費(fèi)者偏好，不斷推出符合大眾口味的新產(chǎn)品，通過引流品、利潤(rùn)品相結(jié)合，以日益優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有效提高了利潤(rùn)空間。

此外，隨著“甜蜜蜜”主題曲和“雪王”IP的火爆出圈，蜜雪冰城成為了深受消費(fèi)者喜愛的連鎖茶飲品牌，品牌影響力不斷提升。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

招股書顯示，在線下，公司以門店為主要陣地，通過門店屏幕、揚(yáng)聲器、海報(bào)等方式，建立了覆蓋面廣、消費(fèi)者觸達(dá)率高的品牌營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；在線上，公司同步發(fā)力線上品牌營(yíng)銷，自有IP“雪王”、主題曲等已形成廣泛的消費(fèi)者認(rèn)知。截至目前，“雪王”相關(guān)視頻播放量超過10億次、“蜜雪冰城”主題曲播放量超過40億次。今年夏天，微博話題“蜜雪冰城黑化”登上熱搜首位。公司通過線上營(yíng)銷不斷擴(kuò)大公司品牌影響力，公司微信公眾號(hào)、抖音、快手、微博等平臺(tái)粉絲量總計(jì)約三千萬。

“高質(zhì)平價(jià)”的產(chǎn)品理念、龐大且不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模，覆蓋全國(guó)的門店網(wǎng)絡(luò)，以及深受消費(fèi)者喜愛的品牌形象，共同構(gòu)成了蜜雪冰城獨(dú)樹一幟的“國(guó)民級(jí)地位”，也撐起了這支“A股茶飲第一股”。

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深耕產(chǎn)業(yè)鏈體系建設(shè)

進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)

蜜雪冰城的供應(yīng)鏈公司是“大咖國(guó)際”，位于距離鄭州車程2小時(shí)左右的溫縣。在大咖國(guó)際工廠里，容納了咖啡、果醬、糖漿、奶源、包裝等數(shù)十條生產(chǎn)線，全自動(dòng)化的生產(chǎn)，使得其產(chǎn)值不斷提升，在去年達(dá)到了77萬噸。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

目前，蜜雪冰城已建立起獨(dú)特的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。根據(jù)招股說明書，截至2022年3月末，蜜雪冰城已經(jīng)建立起252畝智能制造產(chǎn)業(yè)園，13萬平方米全自動(dòng)化生產(chǎn)車間，可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋核心食材的自主生產(chǎn)，在保證了食材穩(wěn)定供給與產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，有效降低了成本。蜜雪冰城還在廣西、重慶、河南、海南、安徽等地籌建新的生產(chǎn)基地，建成后蜜雪冰城的自主生產(chǎn)能力將進(jìn)一步提高。

在倉(cāng)儲(chǔ)物流環(huán)節(jié)，蜜雪冰城已在河南、四川、新疆、江蘇、廣東、遼寧、浙江等22個(gè)省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立了倉(cāng)儲(chǔ)物流基地，并通過物流合作方，建立了基本覆蓋全國(guó)的物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。

通過招股書可以看到，生產(chǎn)建設(shè)類、倉(cāng)儲(chǔ)物流配套類兩大項(xiàng)目的募集資金投資額合計(jì)占比62.31%，有望進(jìn)一步強(qiáng)化蜜雪冰城的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。生產(chǎn)建設(shè)類項(xiàng)目擬重點(diǎn)完善蜜雪冰城自主制造能力，構(gòu)建更為強(qiáng)大的供應(yīng)鏈制造體系，倉(cāng)儲(chǔ)物流配套類項(xiàng)目擬重點(diǎn)完善蜜雪冰城多級(jí)倉(cāng)配體系。

生產(chǎn)建設(shè)類項(xiàng)目包含5個(gè)子項(xiàng)目，其中“大咖國(guó)際產(chǎn)業(yè)園一期冷凍加工車間項(xiàng)目”及“大咖國(guó)際產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目”定位蜜雪冰城的中心制造基地，“大咖國(guó)際冷凍水果深加工項(xiàng)目”“數(shù)字農(nóng)業(yè)產(chǎn)地倉(cāng)暨冷凍深加工項(xiàng)目”立足優(yōu)質(zhì)果品、農(nóng)產(chǎn)品資源的本地化整合，進(jìn)一步優(yōu)化蜜雪冰城重要食材品類的自主供應(yīng)鏈。